Khi nói đến thị trường phái sinh, không thể không nói đến hợp đồng hoán đổi. Nó là một trong những công cụ phổ biến nhất trên thị trường phái sinh. Vậy hợp đồng hoán đổi là gì? Và có những đặc điểm cụ thể như nào? Bài viết dưới đây của hanghoa24 sẽ giúp bạn tìm hiểu thêm về hợp đồng hoán đổi là gì và đặc điểm của loại hợp đồng này.
Hợp đồng hoán đổi là gì?
Hợp đồng hoán đổi là hợp đồng thỏa thuận, theo đó hai bên đồng ý thanh toán định kỳ cho nhau, hay nói cách khác, cả hai bên đồng ý trao đổi các dòng tiền tương lai trong một khoảng thời gian xác định trước theo một phương thức xác định. Trong hợp đồng hoán đổi, ngày bắt đầu được gọi là ngày định giá và ngày kết thúc được gọi là ngày hết hạn hợp đồng.
Hợp đồng hoán đổi là gì?
Xem thêm: Hợp đồng tương lai là gì?
Phân loại hợp đồng hoán đổi
1. Hoán đổi lãi suất
Hoán đổi lãi suất là một hợp đồng phái sinh trong đó một bên trao đổi dòng tiền lãi lấy dòng tiền của bên khác. Hoán đổi này thường được sử dụng để quản lý tài sản hoặc nợ cố định hoặc biến đổi hoặc để đầu cơ để làm cho lợi nhuận đạt được thay đổi lãi suất.
Nó là một công cụ rất phổ biến và có tính thanh khoản cao. Hợp đồng phổ biến nhất là một bên trả cho bên kia một tỷ giá cố định (tỷ giá hoán đổi) để đổi lấy tỷ giá thả nổi (thường được liên kết với tỷ giá tham chiếu LIBOR), trong đó:
- A trả cho B một tỷ giá cố định (A nhận tỷ giá thả nổi)
- B trả lãi suất cố định cho A (B nhận lãi suất thay đổi)
2. Hoán đổi tiền tệ (Currency swap)
Hoán đổi tiền tệ là một thỏa thuận hoán đổi tiền tệ trong đó hai bên trao đổi tiền gốc và lãi cố định của một khoản vay để lấy một số tiền gốc và lãi cố định tương đương với một khoản vay A bằng một loại tiền tệ khác. Hoán đổi tiền tệ thường được kết hợp với chuyển đổi lãi suất.
Phân loại hợp đồng hoán đổi
3. Hoán đổi tín dụng
Hoán đổi tín dụng là một hợp đồng phái sinh tín dụng, trong đó người mua thực hiện các khoản thanh toán định kỳ cho người bán. Bạn nhận được khoản bồi thường nếu công cụ tài chính cơ bản bị vỡ nợ.
4. Hoán đổi hàng hóa (Commodity swap)
Hoán đổi hàng hoá là thoả thuận trao đổi giá thả nổi của hàng hoá (giá giao ngay) lấy một mức giá cố định trong một khoảng thời gian. Người sử dụng sản phẩm cơ bản muốn nó. Đảm bảo mức giá tối đa và cam kết trả cho tổ chức tài chính một mức giá cố định. Đổi lại, người dùng nhận được các khoản thanh toán dựa trên giá thị trường của hàng hóa liên quan. Ngược lại, nhà sản xuất muốn có thu nhập cố định và đồng ý trả theo giá thị trường cho tổ chức tài chính để đổi lại họ được nhận thanh toán cố định cho hàng hóa.
5. Hoán đổi chứng khoán vốn
Đây là một hợp đồng trao đổi trong đó đạt được một thỏa thuận nhằm trao đổi tổng hợp các dòng tiền giữa hai bên vào một thời điểm nào đó trong tương lai. Cả hai bên thường được kết hợp với một mức lãi suất thay đổi như LIBOR và được gọi là phần thả nổi.
Mặt còn lại dựa trên kết quả của một chỉ số chứng khoán hoặc thị trường. Đây được gọi là phần vốn chủ sở hữu. Hầu hết các hợp đồng loại này bao gồm một bên tỷ giá thả nổi của bên vốn chủ sở hữu, mặc dù có một số loại hợp đồng có cả hai. Mặt hàng cổ phiếu.
>> Tham khảo: Hàng hóa phái sinh là gì?
Mục đích của hợp đồng hoán đổi
Hợp đồng hoán đổi thường được sử dụng để phòng ngừa rủi ro tài chính của người tham gia hợp đồng do biến động của lãi suất, tỷ giá hối đoái, giá cổ phiếu và các yếu tố thị trường khác, đồng thời để hưởng các ưu đãi cho các công ty trong nước hoặc cho các mục đích đầu cơ.
Hợp đồng hoán đổi thường được giao dịch bên ngoài thị trường tập trung và thường liên quan đến các tổ chức tài chính trung gian được gọi là hoạt động hoán đổi, chẳng hạn như các nhà tạo lập thị trường, ngân hàng hoặc nhà tạo lập thị trường hàng hóa. Cách duy nhất để cả hai bên tham gia giao dịch hoán đổi rút khỏi hợp đồng này là thỏa thuận với bên kia về việc hủy bỏ hợp đồng hoặc chuyển giao nó cho bên thứ ba để thực hiện với sự đồng ý của bên kia.
Đặc điểm hợp đồng hoán đổi
Đặc điểm của hợp đồng Hoán đổi
- Sử dụng trung gian giúp giảm thời gian tìm kiếm hợp đồng hoán đổi
Thông thường, các cá nhân hoặc tổ chức liên quan đến hợp đồng hoán đổi không giỏi về lĩnh vực tài chính, do đó phải mất nhiều thời gian để tìm kiếm đối tác, ngay cả khi có sự trợ giúp của nhà môi giới. Đồng thời, các trung gian tài chính có xu hướng hoạt động chuyên nghiệp trên thị trường tài chính và luôn sẵn sàng giao dịch hoán đổi, giảm thời gian giao kết các hợp đồng như vậy.
- Sử dụng các trung gian làm giảm chi phí đánh giá chất lượng tín dụng
Việc sử dụng trung gian làm giảm thời gian tìm kiếm giao kết hợp đồng hoán đổi. Với thị trường hoạt động chuyên nghiệp, những người trung gian sẵn sàng thực hiện các giao dịch hoán đổi và các cá nhân hoặc tổ chức thông thường không giỏi lĩnh vực này, ngay cả khi có sự trợ giúp của các nhà môi giới, có thể mất nhiều thời gian để tìm được đối tác.
Do đó, sử dụng bên trung gian có thể giảm chi phí đánh giá chất lượng tín dụng.
Đối với hầu hết các giao dịch hoán đổi, các đối tác sẽ thanh toán dòng tiền dựa trên các chuyển động ngẫu nhiên hoặc biến động của các thông số cụ thể như lãi suất, tỷ giá hối đoái, lợi nhuận cổ phiếu hoặc giá hàng hóa. Đối tác bên kia thanh toán theo dòng tiền trôi nổi hoặc dòng tiền cố định tùy thuộc vào các thông số khác nhau.
Thời điểm mà các bên tham gia giao dịch hoán đổi thanh toán cho dòng tiền được gọi là ngày thanh toán và thời gian giữa các ngày thanh toán được gọi là thời hạn thanh toán.
Vì vậy, các bên thường đồng ý chỉ trao đổi dòng tiền ròng mà bên này nợ bên kia hoặc áp dụng nguyên tắc ròng.
Đối với hoán đổi tiền tệ trả chậm và một số loại hoán đổi đặc biệt khác, các luồng tiền không được ghi nhận trong cùng một loại tiền tệ, không thể thực hiện việc ghi ròng, nhưng các bên phải chuyển các luồng tiền cho nhau theo nghĩa vụ tương ứng.
Một điểm khác cần lưu ý là giao dịch hoán đổi chủ yếu được thanh toán bằng tiền mặt và hiếm khi yêu cầu giao tài sản cơ bản.
Hợp đồng hoán đổi thường được giao dịch trên thị trường OTC. Vì vậy, các điều khoản của chúng thường linh hoạt và phù hợp với nhu cầu cụ thể của các bên. Mặc dù hoán đổi được coi là một trong những loại chứng khoán phái sinh cuối cùng, nhưng đây có lẽ là công cụ quan trọng nhất xét về quy mô thị trường.
Có 3 loại chủ thể chính trên thị trường hoán đổi, đó là: người dùng cuối, nhà môi giới và đại lý, do đó, các điều khoản hợp đồng thường được thiết kế linh hoạt để đáp ứng nhu cầu của các bên.
Trên đây khái niệm, phân loại và những đặc điểm của hợp đồng hoán đổi. Hanghoa24 hy vọng nó sẽ giúp các nhà đầu tư trong tương lai tìm hiểu thêm về thị trường tài chính chính và thị trường phái sinh.
Hanghoa24 – Đơn vị chuyên tư vấn đầu tư hợp đồng hoán đổi hàng đầu tại Việt Nam
Ba năm trở lại đây, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn luôn được đánh giá là kênh đầu tư hấp dẫn, mang lại lãi suất cao, an toàn bởi nhiều yếu tố. Nếu bạn đang có ý định đầu tư vào chứng khoán nhưng chưa có kiến thức, kinh nghiệm thì có thể liên hệ ngay website Hanghoa24 chúng tôi. Tại đây, các bạn sẽ được tư vấn về cách đầu tư có lợi và phòng ngừa rủi ro từ những chuyên gia dày dặn kinh nghiệm.
Hanghoa24, chúng tôi đưa ra những thông tin mới nhất hằng ngày về các biến động của thị trường bằng các số liệu thống kê, phân tích.
Không những vậy, người đầu tư còn được cung cấp hoàn toàn miễn phí các loại tài liệu tham khảo như: các thống kê thị trường, biểu đồ số liệu phân tích cũng như cách thức giao dịch của từng loại mặt hàng hóa.
Để biết thêm các thông tin chi tiết về hợp đồng hoán đổi là gì, vui lòng liên hệ ngay đến Hanghoa24 tại số HOTLINE 0983 668 883 để được giải đáp thắc mắc nhanh chóng bởi các chuyên gia hàng đầu của chúng tôi!
