Cổ phiếu, trái phiếu, quỹ mở…là những hình thức đầu tư rất đỗi quen thuộc trên thị trường tài chính hiện nay. Bài viết này, Hanghoa24 sẽ đề cập tới một hình thức đầu tư mà có thể bạn đọc chưa mấy quen thuộc bởi nó không được lưu hành và giao dịch trên sàn chứng khoán – đó là cổ phiếu quỹ. Mời bạn đọc cùng tham khảo thông tin dưới đây để biết thêm cổ phiếu quỹ là gì? Các quy định và hình thức giao dịch cổ phiếu quỹ nhé!
Cổ phiếu quỹ là gì?
Cổ phiếu quỹ là những cổ phiếu do các công ty cổ phần phát hành và sau đó được chính các công ty này mua lại bằng nguồn vốn hợp pháp. Lúc này họ sẽ nắm giữ cổ phiếu đó như những nhà đầu tư khác và số cổ phiếu quỹ này sẽ không được tính vào khối lượng số cổ phiếu đang lưu hành của công ty.
Điều kiện để mua lại cổ phiếu quỹ
– Công ty phát hành cổ phiếu cần có đủ nguồn vốn để mua lại cổ phiếu, điều này căn cứ vào các báo cáo tài chính gần nhất và được kiểm toán theo quy định.
– Có quyết định từ Hội đồng quản trị thông qua việc mua lại cổ phiếu quỹ.
– Trường hợp công ty đại chúng là công ty mẹ đang sử dụng nguồn vốn thặng dư cổ phần, quỹ đầu tư phát triển hay quỹ khác để mua lại cổ phiếu thì nguồn vốn thực hiện giao dịch mua lại sẽ căn cứ dựa trên báo cáo tài chính của công ty mẹ.
– Công ty đại chúng là công ty mẹ sử dụng nguồn lợi nhuận sau thuế chưa được phân phối để mua lại cổ phiếu thì nguồn vốn và thực hiện không được vượt quá mức lợi nhuận sau thuế chưa được phân phối trên báo cáo tài chính hợp nhất đã được kiểm toán.
Điều kiện để bán cổ phiếu quỹ
– Công ty đại chúng chỉ được phép bán cổ phiếu quỹ sau 06 tháng nắm giữ tính từ ngày kết thúc đợt mua lại gần nhất.
– Việc bán lại cổ phiếu quỹ cần phải được Hội đồng quản trị thông qua.
– Được công ty chứng khoán chỉ định thực hiện giao dịch đó.
Quy định về mua bán cổ phiếu quỹ
– Công ty có quyền mua lại không quá 30% tổng số cổ phần phổ thông đã bán.
– Hội đồng quản trị của công ty có quyền quyết định mua lại không quá 10% tổng số cổ phần đã được chào bán trong vòng 1 năm.
– Hội đồng quản trị sẽ quyết định giá mua lại của cổ phần, đối với cổ phần phổ thông, giá mua lại không được phép cao hơn giá thị trường tại thời điểm mua lại.
– Công ty có thể mua lại cổ phần của cổ đông và thông báo quyết định mua lại cho họ trong thời hạn 30 ngày tính từ ngày mà quyết định đó được đưa ra. Nếu cổ đông đồng ý bán cổ phần thì họ cần phải gửi chào bán trong 30 ngày để phía công ty nắm được tình hình.
Cách thức giao dịch cổ phiếu quỹ
- Nếu cổ phiếu niêm yết giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán thì việc thực hiện mua, bán cổ phiếu quỹ phải tuân thủ theo đúng quy định về giao dịch của Sở.
- Trong trường hợp cổ phiếu chưa niêm yết thì chỉ được thực hiện giao dịch thông qua các công ty chứng khoán được chỉ định.
Nguyên tắc xác định giá mua bán cổ phiếu quỹ
Giá đặt mua ≤ Giá tham chiếu + (Giá tham chiếu x 50% Biên độ dao động giá cổ phiếu)
Giá đặt bán ≥ Giá tham chiếu – (Giá tham chiếu x 50% Biên độ dao động giá cổ phiếu)
Mỗi ngày công ty đăng ký giao dịch cổ phiếu quỹ theo phương thức khớp lệnh chỉ được đặt lệnh giao dịch với tổng khối lượng tối thiểu là 03% và tối đa là 10% khối lượng giao dịch đã đăng ký.
Cổ phiếu quỹ là tài sản hay nguồn vốn?
Có thể bạn đang nhầm tưởng: “Công ty bỏ tiền ra để mua cổ phiếu quỹ thì đó hiển nhiên là tài sản của công ty.” Trên thực tế, cổ phiếu quỹ chỉ được thể hiện qua bút tích trong sổ sách có ghi và hoàn toàn không phải là tài sản của doanh nghiệp.
Hiểu đơn giản, việc doanh nghiệp mua lại cổ phiếu quỹ chính là hình thức hoàn vốn cho cổ đông, triệt tiêu một lượng cổ phần đã bán ra hay đưa vốn về trạng thái “ngủ”.
Phân biệt chứng chỉ quỹ và cổ phiếu
Để tránh xảy ra những nhầm lẫn không đáng có, nhà đầu tư cần nắm được điểm khác biệt giữa cổ phiếu và chứng chỉ quỹ:
Mục đích đầu tư: chứng chỉ quỹ là phương tiện để thành lập của một quỹ đầu tư chứng khoán. Còn cổ phiếu nó là hình thức huy động vốn của một công ty kinh doanh.
Quyền quyết định của nhà đầu tư: nếu tham gia chứng chỉ quỹ, bạn sẽ không có quyền biểu quyết hoặc quản lý, mọi quyền hành đều do công ty quản lý quỹ quyết định. Còn ở cổ phiếu nhà đầu tư có thể tự do quyết định cũng như quản lý cổ phiếu của bản thân.
Nhiệm vụ của nhà đầu tư: nhà đầu tư cổ phiếu dựa vào kinh nghiệm cá nhân để đưa ra quyết định đầu tư nhằm đem về lợi nhuận. Nhưng ở chứng chỉ quỹ thì công ty quản lý quỹ sẽ thay mặt bạn quyết định việc giao dịch và bạn không có quyền can thiệp vào quyết định mua bán gì.
Ưu điểm và nhược điểm của cổ phiếu quỹ
1. Ưu điểm
– Nhận thấy cổ phiếu của công ty mình đang bị định giá thấp hơn giá trị thực, doanh nghiệp sẽ tiến hành mua lại cổ phiếu quỹ để đẩy giá và kích thích nhu cầu cổ phiếu. Không chỉ vậy, việc làm này còn giúp doanh nghiệp lấy lại niềm tin trong lòng các cổ đông.
– Khi giá cổ phiếu của doanh nghiệp giảm sâu, cổ phiếu quỹ sẽ thay cho lời khẳng định với cổ đông và quý nhà đầu tư rằng tình hình công ty vẫn hoạt động rất tốt, tránh được tâm lý hoang mang lo sợ.
– Việc mua lại cổ phiếu của doanh nghiệp cũng góp phần làm thị trường giao dịch trở lên sôi động hơn vì cổ phiếu quỹ có sức ảnh hưởng tới xu hướng biến động giá của cổ phiếu.
– Giúp doanh nghiệp sử dụng hiệu quả số tiền nhàn rỗi.
– Cải thiện chỉ tiêu lợi nhuận cổ phần trên thị trường.
2. Nhược điểm
– Thường dễ bị lạm dụng và gây ảnh hưởng xấu tới sự an toàn tài chính của công ty. Do đó, gây thiệt nên thiệt hại cho các cổ đông trong doanh nghiệp.
– Làm giảm nguồn tiền mặt, giảm chi phí cho các hoạt động khác của công ty.
– Trong một số trường hợp, cổ phiếu quỹ có thể khiến cho cổ phiếu trên thị trường tiếp tục giảm.
– Khi một công ty mua cổ phiếu quỹ có thể khiến tâm lý nhà đầu tư dao động, họ cho rằng tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp có thể đang đi xuống. Từ đây, niềm tin của nhà đầu tư cũng như cổ đông của doanh nghiệp cũng giảm dần.
Lợi ích khi doanh nghiệp nắm giữ cổ phiếu quỹ
- Mua để bán lại kiếm lợi nhuận: Khi mà thị trường chứng khoán đang có chiều hướng đi xuống, các công ty sẽ có xu hướng mua lại cổ phiếu quỹ, sau đó chờ thời cơ thị trường tăng trưởng trở lại thì tiến hành bán ra nhằm mục đích tạo ra mức chênh lệch.
- Mặc dù mức chênh lệch này không được hạch toán vào lợi nhuận ròng nhưng cũng góp một phần quan trọng giúp cải thiện được dòng tiền của doanh nghiệp. Đồng thời góp phần làm tăng thặng dư vốn có của cổ phần trên báo cáo tài chính của công ty.
- Tăng quyền kiểm soát công ty, hạn chế việc các cá nhân hoặc tổ chức lợi dụng giá cổ phiếu giảm mà tiến hành thu gom nhằm mục đích thao túng và có thể kiểm soát doanh nghiệp của họ trong tương lai.
- Cải thiện chỉ số tài chính: làm tăng 1 số chỉ số như suất sinh lời trên ROE là vốn chủ sở hữu, tỷ suất thu nhập trên cổ phần là EPS,…
- Đảm bảo lợi ích cho cổ đông: khi giá cổ phiếu giảm thì các doanh nghiệp sẽ tiến hành thu mua cổ phiếu quỹ. Từ đó làm nguồn cung cổ phiếu giảm, tạo ra động lực thúc đẩy giá cổ phiếu tăng lên. Nhờ vậy mà lợi ích của các cổ đông cũng được đảm bảo và gia tăng giá trị cổ phiếu cho các cổ đông.
Lưu ý khi đầu tư cổ phiếu quỹ
- Cổ phiếu quỹ thực tế là cổ phiếu bị công ty thoái vốn nhưng vẫn được giữ lại nhằm mục đích huy động vốn trong những trường hợp cần thiết.
- Cổ phiếu quỹ cũng có nguy cơ bị loại bỏ để giảm vốn vĩnh viễn nếu được đại hội đồng cổ đông thông qua.
- Cổ phiếu quỹ cũng tương tự như cổ phiếu chưa phát hành khác và nó cũng có thể được phát hành ra thị trường bất cứ lúc nào.
Kết luận
Qua bài viết mà Hanghoa24 đã chia sẻ trên đây, ta có thể dễ dàng thấy việc đầu tư vào chứng chỉ quỹ là một hình thức đầu tư có hiệu quả. Tuy nhiên nhà đầu tư cần phải tích lũy đầy đủ kiến thức về cách vận hành và quy định về loại cổ phiếu này. Chúng tôi mong rằng qua bài viết này, quý bạn đọc đã hiểu hơn về Cổ phiếu quỹ là gì hay ưu điểm và nhược điểm của loại cổ phiếu này như thế nào.
Nếu bạn vẫn còn thắc mắc về Cổ phiếu quỹ là gì? Hoặc muốn biết thêm các thông tin khác, hãy liên hệ ngay đến Hanghoa24 qua HOTLINE 0983 668 883 để được chuyên gia hàng đầu của chúng tôi hỗ trợ, tư vấn nhanh chóng nhất!
Xem thêm:
